"Efecto látigo" hace subir los precios: Lagarde rechaza el cambio de tasa de interés

Los precios están subiendo, pero el Banco Central Europeo todavía no quiere subir los tipos de interés. El presidente Lagarde espera que la inflación continúe aumentando. Pero a medio plazo, la inflación volverá a caer.

El Banco Central Europeo no se dejará presionar por la fuerte subida de las tasas de inflación a salir más rápidamente de la política de dinero barato. «No nos tomamos a la ligera esta fase de inflación más alta», dijo la directora del BCE, Christine Lagarde, durante un congreso bancario en Frankfurt.

Sin embargo, el banco central «no debería pasar a un endurecimiento prematuro de la política monetaria en vista de choques inflacionarios temporales o relacionados con la oferta», dijo Lagarde. «En un momento en que el poder adquisitivo ya está disminuyendo por los mayores costos de energía y combustible, un ajuste inadecuado significaría un viento en contra injustificado para el repunte».

Las tasas de inflación han estado subiendo durante meses. En Alemania, por ejemplo, los precios al consumidor en octubre estuvieron un 4,5 por ciento por encima del nivel del mismo mes del año pasado. La inflación en la economía más grande de Europa es tan alta como hace 28 años. También en la zona del euro, la tasa de inflación del 4,1 por ciento en octubre estuvo muy por encima del objetivo a medio plazo del 2 por ciento fijado por el BCE.

«Esta inflación es indeseable y dolorosa y, por supuesto, hay preocupaciones sobre cuánto durará. Nos tomamos estas preocupaciones muy en serio y estamos monitoreando cuidadosamente los desarrollos», dijo Lagarde. «En particular, reconocemos que una mayor inflación está deprimiendo los ingresos reales de las personas, especialmente aquellos en el extremo inferior de la distribución de ingresos».

«Circunstancias excepcionales»

Lagarde, sin embargo, reiteró la opinión del banco central de que gran parte del aumento de la inflación puede explicarse por factores especiales que deberían debilitarse gradualmente nuevamente durante el próximo año. Las autoridades monetarias nombran, por ejemplo, la recuperación de los precios del petróleo tras el impacto de la corona y los cuellos de botella en las entregas como resultado del aumento de la demanda. Además, la retirada de la reducción temporal del IVA está teniendo un impacto en Alemania.

Según Lagarde, el BCE seguirá apoyando la economía incluso después de que haya terminado la pandemia aguda. Esto también se aplica con miras al «ajuste adecuado» de las compras de bonos operadas por el BCE, dijo la francesa. «Anunciaremos nuestras intenciones en diciembre», agregó. Lagarde rechazó una vez más claramente un cambio de tendencia en las tasas de interés en el próximo año, a pesar del actual aumento de la inflación.

Muchos economistas y banqueros advierten contra subestimar la actual tendencia inflacionaria. Algunos acusan al BCE de utilizar dinero barato para alimentar la inflación, que en realidad quiere controlar.

«Estamos decididos a asegurar que la inflación se estabilice en nuestra meta del 2 por ciento en el mediano plazo», enfatizó Lagarde. «Hoy en día, la inflación está impulsada en gran medida por las circunstancias extraordinarias creadas por la pandemia». Por lo tanto, la política monetaria debe «seguir siendo paciente y persistente», dijo el presidente del BCE.

Las empresas ordenan con entusiasmo

El presidente del BCE señaló que la tasa de inflación fue de solo 0.3 por ciento en 2020, lo que automáticamente conduce a una mayor inflación este año. Pero más importantes son los factores que tienen que ver con el reinicio de la economía después de la pandemia: los precios de la energía y los desequilibrios entre la oferta y la demanda.

Según Lagarde, el aumento de los precios de la energía en octubre en un 23,7 por ciento durante el año contribuyó con 2,2 puntos porcentuales a la tasa de inflación general del 4,1 por ciento en la zona euro. «Este aumento está relacionado con la recuperación económica y la recuperación de la demanda global, así como con otros factores especiales», dijo Lagarde. Estos incluyeron restricciones al suministro de petróleo por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP +), la lenta producción de petróleo de esquisto de EE. UU. Y menores exportaciones de gas de Noruega y Rusia.

Otro factor que impulsó la inflación fue el cambio en el consumo de servicios a bienes manufacturados, según Lagarde. Por el lado de la oferta, los fabricantes se enfrentan a cuellos de botella agudos en bienes importantes, que se agravarían por el «efecto látigo», una situación en la que las empresas que se enfrentan a una demanda más alta piden más y antes de lo normal. entregar.

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