Miles de millones para el caso de reestructuración: inversionista estadounidense busca al gigante italiano de las telecomunicaciones

El antiguo monopolio telefónico de Italia es apenas competitivo, está muy endeudado e, incluso según el gobierno, tiene demasiados empleados. El inversor financiero estadounidense KKR todavía está dispuesto a pagar mucho dinero por Telecom Italia.

El inversor financiero estadounidense KKR está considerando la adquisición de Telecom Italia (TIM) por alrededor de 10.800 millones de euros. El mayor proveedor de telefonía de Italia anunció que KKR había presentado una oferta no vinculante de 0,505 euros por acción. Eso corresponde a una prima alta de casi el 46 por ciento sobre el precio de cierre de las acciones ordinarias el viernes. KKR está considerando sacar a TIM de la bolsa de valores posteriormente. El estado italiano, que tiene derecho a vetar una de las llamadas acciones de oro, también tendría que aceptar una adquisición.

Telecom Italia, 44

El modelo de negocio de inversores financieros como KKR suele consistir en comprar empresas no rentables y aumentar su valor mediante la reducción de costes, por ejemplo, eliminando puestos de trabajo o vendiendo partes de la empresa, para luego venderlas con beneficios. Los inversores financieros a menudo son criticados por las duras medidas de reestructuración que se toman en las empresas que han sido absorbidas.

Telecom Italia dejó abierta la opinión sobre el avance. Después de una reunión de la junta directiva, solo se dijo que KKR quería ver su proyecto como «amigable» y ganar el apoyo de la dirección de TIM. El negocio del grupo italiano ha sido malo durante mucho tiempo. Las ventas se han reducido en una quinta parte en los últimos cinco años. La feroz competencia con rivales como Iliad, Vodafone, Wind Tre y Fastweb también es responsable de esto.

29 mil millones de euros en deuda

Bajo el mando de TIM, Luigi Gubitosi, hubo dos advertencias de ganancias en tres meses. Desde entonces, el gerente ha estado en la mira del mayor accionista de TIM, el grupo francés Vivendi. Desde su entorno se dijo que la oferta de KKR no reflejaba el valor de TIM. Vivendi pagó una vez 1.071 euros por acción de TIM cuando se incorporó a la empresa. Un nuevo propietario también tendría que hacerse cargo de las deudas de TIM de 29.000 millones de euros.

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Gubitosi incorporó a KKR en 2020. En ese momento, el inversor estadounidense había pagado 1.800 millones de euros por el 37,5 por ciento en la empresa Fibercop, en la que se empaqueta el negocio de TIM con la «última milla» de las redes desde las cajas de distribución en las calles hasta los hogares. El gobierno está interesado en la rápida expansión de la red de banda ancha en Italia. Se requieren miles de millones en inversiones para esto. La red de cobre actual tiene que convertirse en fibra óptica para que sean posibles las velocidades de transmisión de datos que requiere la industria.

El gobierno lo dejó abierto el domingo por la noche en cuanto a su posición sobre los planes de KKR. Mire el desarrollo, íselo. El objetivo del gobierno es garantizar que cualquier adquisición sea compatible con la expansión de la banda ancha. También se verá si la propuesta de KKR encaja con el objetivo del gobierno de crear puestos de trabajo en TIM. El grupo emplea actualmente a unas 42.500 personas en Italia. El gobierno puede prohibir una adquisición si considera que una empresa es estratégicamente importante.

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