Las mejores direcciones por el dinero: estos son los mejores administradores de activos

¿Dónde se puede aconsejar mejor a los clientes adinerados de Alemania a la hora de invertir su dinero? Eso muestra la gran prueba de ntv y Focus-Money. Este año, un total de 24 gestores de activos y bancos pudieron convencer con un desempeño sobresaliente.

En 2021, la pandemia de la corona mantendrá nuestras vidas y la economía en vilo. Y los inversores se ven impulsados ​​por las mismas preguntas en el segundo año de la pandemia: ¿Es la economía global lo suficientemente fuerte como para sobrevivir al Covid-19? ¿Cómo reacciono mejor al entorno de tipos de interés negativos? ¿Tienen todavía potencial los mercados de valores y qué papel juega la sostenibilidad? La pregunta también se ha vuelto más importante: ¿Cómo puedo lidiar con la creciente presión inflacionaria? Los inversores obtienen cada vez más las respuestas de la gestión profesional de activos in situ. Pero, ¿qué banco o empresa de gestión de activos puede realmente convencer al final?

Prueba ya en el año 15

Por lo tanto, Focus-Money y ntv han sometido el asesoramiento de inversión a bancos y empresas de gestión de activos en Alemania a un control de calidad integral en 2021 por decimoquinta vez consecutiva. Resultado: 24 proveedores recibieron el título «Gestión de activos excepcional». La mayoría de ellos se basó en su desempeño de años anteriores.

Se probaron 35 bancos y empresas de gestión de activos de Berlín, Frankfurt y las regiones metropolitanas de Hamburgo / Hanóver, Colonia / Düsseldorf, Múnich / Núremberg y Stuttgart. Para ello, el Instituto encargado de la Recuperación de Activos (IVA) volvió a enviar personas de prueba que estuvieron de gira durante dos meses en el verano de 2021 y que manifestaron su deseo a los bancos o sociedades gestoras de activos de invertir 650.000 euros. a largo plazo, también cada vez más en acciones. Como regla general, hubo dos reuniones para cada uno.

Clases de activos y productos

No hay (ya no) forma de evitar las acciones cuando se trata de la acumulación de activos a largo plazo. Eso parece seguro. Porque la clase de activo estuvo presente en todas las propuestas de inversión en 2021. Aunque a veces hay grandes diferencias entre los proveedores: el rango entre la proporción mínima y máxima de acciones varía del 16 al 96 por ciento.

En promedio, los administradores de activos utilizaron principalmente acciones de América del Norte (es decir, principalmente de EE. UU.) Y la zona euro. Juntas, las dos regiones promediaron más del 70 por ciento de todas las inversiones de capital. Una mirada a la asignación de la industria también muestra que la mayor parte del dinero se destinó a acciones del sector tecnológico. “La tercera clase de activos más utilizada fueron los productos de bonos, que con dos excepciones también ocurrieron siempre”, agrega Gabriel Layes del IVA. Asombroso: por un lado, la participación en la cartera era incluso del 60 por ciento, a pesar de la fase de tipos de interés bajos.

«Inmobiliaria», «Otras materias primas» y «Derivados» jugaron poco o ningún papel en la mayoría de las propuestas de inversión. En el caso de los «metales preciosos», el panorama estaba particularmente dividido. «Sólo fueron asignados por un poco más de la mitad de los excelentes bancos y administradores de activos, el resto no», dijo Layes. Una explicación de esto podría ser que algunos proveedores están menos convencidos de la protección contra la inflación de la clase de activos, por ejemplo.

Según Layes, también se pueden ver diferencias en la ponderación del producto: «En primer lugar, es notable que, con una sola excepción, todos los administradores de activos usan ETF o fondos pasivos. Al menos el 17 por ciento lo hizo sin fondos administrados activamente». En general, los fondos de inversión de capital variable (productos activos y pasivos juntos) fueron la categoría de productos más utilizada con una participación promedio del 60 por ciento.

Es notable que nueve de los diez fondos abiertos con mayor ponderación son ETF. En el caso de las acciones individuales, que en promedio tenían una participación en la cartera de poco menos del 30 por ciento, el análisis del Instituto de Acumulación de Activos mostró que los proveedores galardonados eligieron principalmente acciones y menos bonos. Las acciones de Microsoft no solo fueron las más utilizadas, sino que también tuvieron el mayor peso en promedio. Sin embargo, el panorama entre los bancos y las empresas de gestión de activos también fue muy heterogéneo a nivel de acciones individuales: algunos los utilizaron en mayor medida, otros no en absoluto. Lo mismo se observó para los metales preciosos.

Educación sobre riesgos, costos e impuestos

Los estudios demuestran repetidamente que los inversores locales están especialmente preocupados por limitar el riesgo. En consecuencia, debería concederse una alta prioridad a la educación sobre riesgos en el asesoramiento en materia de inversiones. Sin embargo, en alrededor de una quinta parte de las propuestas de inversión examinadas, esto no fue un problema, según descubrió el IVA. Después de todo: en casi el 75 por ciento de los casos, el consultor o el equipo de consultores abordó al menos medidas de riesgo clásicas y simples, en alrededor de un tercio esto incluso se hizo de una manera «muy buena» o «buena». Las pruebas de resistencia históricas jugaron un papel en el 30 por ciento de las propuestas de inversión, y el 15 por ciento de los institutos incluso proporcionaron pruebas de resistencia orientadas al futuro.

Está claro que la gestión profesional de activos no es gratuita. Pero los clientes tampoco deberían tener que pagar demasiado. El factor decisivo aquí es si la relación entre los costes totales y el servicio prestado es correcta. Layes: «Se pudo ver un rango relativamente amplio para todo tipo de costos, que fue particularmente extremo en el primer año en términos de costos internos y los costos de la solución general». En promedio, los inversores en 2021 tenían que esperar unos costes anuales totales de alrededor del 1,7 por ciento con un importe de inversión de 650.000 euros y una importante inversión en acciones. Incluso si los evaluadores arrojaron activos disponibles gratuitamente y ya gravados al anillo, no obstante, existían puntos de partida para otros aspectos fiscales individuales. Resultado aquí: En todos los casos, estos fueron asumidos al menos parcialmente por el consultor – en más de la mitad la dirección era técnicamente «buena».

evaluación

Al final del proceso, el Instituto de Acumulación de Activos evaluó todos los documentos sobre la base de ocho criterios:

– Estructura de la cartera: 30 por ciento – Transparencia: 10 por ciento
-Costo: 20 por ciento – Educación sobre riesgos: 5 por ciento
-Implementación del producto: 15 por ciento -Orientación al cliente – Comprensibilidad: 5 por ciento
– Enfoque holístico: 10 por ciento – Impuestos: 5 por ciento

Las 24 direcciones principales de la evaluación de este año

Se pueden recolectar puntos para cada uno de los criterios de prueba. Esto permitió indicar para cada banco / administrador de activos qué número de puntos logró. Para facilitar las cosas, cada puntuación se convirtió en una nota escolar de 1 (muy buena) a 5 (mala). Esto resultó en una calificación parcial para cada criterio. La calificación general fue el promedio ponderado de los ocho subgrados.

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